Registro PSAV en Argentina 2026: requisitos y capital mínimo

Argentina regula a las empresas cripto mediante un registro obligatorio a cargo del regulador del mercado de capitales, la Comisión Nacional de Valores (CNV). Toda empresa que intercambie, transfiera o custodie activos virtuales para residentes argentinos debe estar inscripta en el Registro de Proveedores de Servicios de Activos Virtuales (PSAV) antes de aceptar una sola orden. Operar sin inscripción está prohibido, y la CNV puede pedir el bloqueo judicial del dominio de una plataforma no registrada.

El régimen vigente entró en vigor el 26 de mayo de 2025 con la Resolución General N° 1058/2025 de la CNV. Reemplazó al registro más liviano de 2024 e incorporó requisitos de patrimonio en dólares, una sociedad local obligatoria, oficiales de cumplimiento designados, una auditoría anual de sistemas y reportes mensuales. Cerca de la mitad de las empresas inscriptas con las reglas anteriores no hizo la transición. Esta guía explica quién queda alcanzado, cuánto patrimonio exige cada una de las cinco categorías, qué tiene que montar en Argentina un exchange extranjero y para qué negocios el país no es la opción correcta.

¿Existe una licencia cripto en Argentina?

Argentina no emite una licencia como documento. Lo que existe es un número de inscripción en el registro PSAV, que la empresa debe mostrar en su sitio web, su app y sus redes sociales con la fórmula "Inscripto bajo el N°… en el Registro de PSAV de la CNV (República Argentina)". El registro fue creado por la Ley 27.739 de marzo de 2024, que modificó la ley de prevención de lavado de activos para incorporar a los proveedores de servicios de activos virtuales al estándar del GAFI, y por la Resolución General N° 994/2024 de la CNV. La Resolución 1058/2025 agregó los requisitos de fondo.

La CNV supervisa al proveedor, y solo al proveedor. Los activos virtuales en sí quedan fuera de su competencia, salvo que un token califique como valor negociable según la Ley de Mercado de Capitales 26.831; en ese caso, su oferta pública necesita una autorización aparte de la CNV. Las obligaciones de prevención de lavado corresponden a la Unidad de Información Financiera (UIF), y un PSAV tiene que inscribirse en paralelo ante la UIF como sujeto obligado.

Quién debe inscribirse como PSAV en Argentina

La inscripción depende de la actividad, y la lista de actividades replica la definición del GAFI de proveedor de servicios de activos virtuales: intercambio entre activos virtuales y moneda de curso legal, intercambio entre activos virtuales, transferencia de activos virtuales, custodia o administración de activos virtuales, y servicios vinculados a la oferta o venta de un activo virtual por parte de un emisor.

Hay tres grupos dentro del perímetro. Las sociedades constituidas en Argentina que realicen cualquiera de estas actividades deben inscribirse antes de empezar. Las personas humanas residentes en Argentina también deben inscribirse, con una excepción: si el volumen mensual total no supera 35.000 UVA (la unidad ajustada por inflación, valuada al último día de cada mes), quedan fuera del régimen. Las personas humanas solo pueden inscribirse en las dos categorías de intercambio, no en transferencia, custodia ni servicios a emisores.

El tercer grupo son las sociedades extranjeras, y acá es donde la mayoría de los operadores internacionales descubre que está alcanzada. Una sociedad constituida fuera de Argentina debe inscribirse cuando realiza actividad de PSAV a través de cualquiera de estos cinco puntos de contacto:

• usa un dominio ".ar" para la actividad;
• tiene acuerdos comerciales con terceros, subsidiarias o afiliadas que le permiten recibir fondos de residentes argentinos en el país, incluidos los esquemas de on-ramp y off-ramp;
• su oferta está claramente dirigida a residentes argentinos;
• hace publicidad dirigida a residentes argentinos. La solicitud inversa, en la que el cliente inicia el contacto, no cuenta;
• su negocio en Argentina supera el 20% de su volumen total en las actividades registrables.

Un grupo extranjero que tiene participación en un PSAV inscripto localmente y no tiene relación contractual directa con clientes argentinos no necesita inscribirse.

Cuatro casos quedan fuera de la definición: personas o empresas que operan por cuenta propia, sin importar el volumen; comercios que aceptan o pagan en activos virtuales por sus bienes y servicios; protocolos descentralizados sin un proveedor identificable; y proveedores de billeteras exclusivamente de autocustodia.

Categorías PSAV y requisitos de patrimonio

El solicitante se inscribe en una o más de cinco categorías. Cada una exige un patrimonio neto mínimo, fijado en dólares y convertido al tipo de cambio de la Comunicación "A" 3500 del BCRA. El patrimonio debe acreditarse al presentar la solicitud y mantenerse mientras dure la inscripción.

El nivel reducido se aplica a las categorías 1 a 4 cuando el volumen operado por la empresa (o el volumen en custodia, para la categoría 4) en los últimos doce meses es inferior a USD 2.500.000. Una empresa inscripta en varias categorías cumple el requisito de la más exigente: un exchange que también ofrece custodia necesita USD 150.000, o USD 75.000 mientras se mantenga por debajo del umbral de volumen.

Los activos de los clientes nunca cuentan para este monto. Los activos virtuales en custodia y el dinero de los clientes se registran fuera del balance, en cuentas de orden, separados de los fondos propios de la empresa, y un PSAV tiene prohibido usarlos para sus propios fines. Si los estados contables de cierre muestran un patrimonio inferior al mínimo, la empresa tiene diez días hábiles para presentar a la CNV un plan de recapitalización como hecho relevante.

Además del patrimonio, un PSAV inscripto paga a la CNV una tasa anual de fiscalización. Según la resolución ministerial de 2024 que la fijó, la tasa es de ARS 10.000.000 para personas jurídicas y ARS 4.000.000 para personas humanas; el monto en pesos se actualiza periódicamente, por lo que conviene confirmar la cifra vigente con la CNV antes de presupuestar.

Requisitos para empresas extranjeras

Un exchange extranjero no puede inscribirse desde el exterior. La Resolución 1058 ofrece a una sociedad no argentina dos estructuras, ambas bajo la Ley General de Sociedades 19.550. La primera es una sucursal o representación permanente inscripta según el artículo 118: la sociedad extranjera sigue siendo la titular, pero necesita un representante legal local, un domicilio en Argentina y un objeto social que cubra, expresa o implícitamente, las actividades de PSAV. La segunda es una sociedad local, SA o SRL, constituida por el accionista extranjero según el artículo 123, y es la sociedad local la que tiene la inscripción.

En la práctica, la mayoría de los operadores elige la subsidiaria local. La sucursal del artículo 118 expone el balance de la casa matriz a los requisitos de patrimonio y de reporte argentinos, y somete a los directores de la casa matriz a las mismas declaraciones de antecedentes penales y de prevención de lavado que a los directores locales. Una subsidiaria aísla la obligación y permite al grupo cumplir el patrimonio de USD 150.000 a nivel de la sociedad.

En cualquiera de los dos casos, la entidad argentina necesita un sitio web con dominio ".ar", un teléfono argentino, un domicilio disponible para los clientes, un Oficial de Cumplimiento Regulatorio y Control Interno y un Responsable de Relaciones con el Público para los reclamos de clientes. Directores, síndicos, representantes locales y el oficial de cumplimiento se controlan contra una lista de incompatibilidades: condenas por delitos contra la propiedad, por fraude o contra la fe pública en los últimos diez años, cualquier condena por lavado de activos o financiamiento del terrorismo, inclusión en listas de sanciones de la ONU y quiebra no rehabilitada en los últimos cinco años.

Dos tipos de solicitantes quedan excluidos de plano. Las sociedades domiciliadas o constituidas en una jurisdicción que figura en la lista argentina de jurisdicciones no cooperantes en transparencia fiscal y en la lista de alto riesgo del GAFI con "llamado a la acción" no pueden inscribirse. Y las entidades ya autorizadas por la CNV como mercados, cámaras compensadoras o agentes del mercado de capitales no pueden actuar como PSAV, aunque un PSAV sí puede conectar su plataforma a su infraestructura y derivarles clientes mediante un acuerdo informado a la CNV.

Qué incluye la solicitud de inscripción

Las solicitudes se presentan por la plataforma de Trámites a Distancia (TAD) del Gobierno, y la documentación de respaldo se carga en la Autopista de la Información Financiera (AIF) de la CNV. Para una persona jurídica, el legajo incluye:

• estatuto inscripto y registro de accionistas, sin ningún accionista alcanzado por las incompatibilidades;
• estados contables anuales auditados que acrediten el patrimonio mínimo, o una certificación de contador independiente si los estados tienen más de ocho meses, con el patrimonio medido no más de dos meses antes de la presentación;
• certificados de antecedentes penales y declaraciones juradas de prevención de lavado de cada director, síndico, representante local y gerente general;
• un acta de directorio que declare que la sociedad tiene una organización administrativa adecuada para la actividad;
• un informe de un experto en sistemas sobre integridad, seguridad, resguardo y procedimientos de contingencia;
• para quienes soliciten custodia, una descripción de la arquitectura de billeteras: custodia propia o de terceros, redes utilizadas, tipos de billetera (fría, tibia, caliente) y esquema de claves privadas (multifirma, MPC u otro);
• el detalle de cada acuerdo con terceros, en Argentina o en el exterior, a los que se deleguen funciones.

La CNV no publica un plazo legal de revisión, y las preguntas frecuentes que mantiene para los solicitantes no se comprometen a ninguno. Las empresas que llegan con los documentos societarios, los estados contables auditados y las políticas escritas de prevención de lavado, ciberseguridad y custodia avanzan más rápido; la documentación, y en particular el informe del experto en sistemas y la descripción de la custodia, es donde las solicitudes se traban.

Obligaciones después de la inscripción

La inscripción es un estado continuo, y la CNV controla el cumplimiento de todo el régimen mientras la inscripción esté vigente. Las obligaciones recurrentes son:

• Reporte mensual por la AIF dentro de los quince días de cerrado el mes: cantidad de clientes separada en personas humanas y jurídicas, volumen mensual total en dólares, los diez activos más operados o custodiados y los saldos en custodia por activo.
• Auditoría anual de sistemas firmada por un experto en sistemas, local o extranjero, presentada dentro de los setenta días del cierre del ejercicio. El directorio debe transcribir en el libro de actas las conclusiones de la auditoría y sus propias decisiones de corrección.
• Informe anual de cumplimiento del Oficial de Cumplimiento Regulatorio, con el mismo plazo de setenta días, más los estados contables anuales auditados dentro de los cinco días de presentados ante el registro de sociedades.
• Reglas de custodia para la categoría 4: segregación de los activos de los clientes, al menos una medida de refuerzo como almacenamiento en frío, fragmentos de clave distribuidos geográficamente, autorización multifirma o listas blancas de salida, y una prueba de reservas pública en el sitio o la app de la empresa.
• Dinero de los clientes depositado en un banco argentino autorizado por el BCRA, en un banco extranjero que cumpla los estándares de Basilea III o en un proveedor de servicios de pago inscripto ante el BCRA, siempre separado de los fondos propios de la empresa.
• Conducta e información al público: un código de conducta publicado, un cuadro de comisiones transparente, una lista obligatoria de advertencias de riesgo, un white paper para cada activo listado, una sección señalada aparte para los tokens lanzados hace menos de noventa días y la prohibición de cualquier herramienta que oculte el origen o el destino de una transacción.
• Conservación de registros durante diez años: registros contables, legajos de identificación de clientes y comunicaciones.

Todo acuerdo con terceros, ya sea un acuerdo de referidos o una delegación de funciones de custodia, ejecución o cumplimiento, debe informarse a la CNV dentro de los cinco días de firmado, y la delegación nunca traslada la responsabilidad fuera del PSAV inscripto. Una contraparte extranjera que cumpla funciones de PSAV debe estar regulada en una jurisdicción que cumpla los estándares del GAFI y no figure en la lista argentina de jurisdicciones no cooperantes.

Qué pasa si se opera sin inscripción

Una empresa no inscripta que realiza actividad de PSAV en Argentina, o una empresa extranjera que cumple alguno de los cinco puntos de contacto sin inscribirse, incumple el artículo 2 del régimen. La CNV puede pedir al fiscal especializado o a la justicia el bloqueo inmediato de la URL del sitio y de las cuentas en redes sociales, y las sanciones siguen el régimen de la Ley de Mercado de Capitales aplicable a los agentes registrados, con multas e inhabilitación de las personas involucradas. Usar un nombre, publicidad o cualquier comunicación que sugiera la condición de PSAV sin estar inscripto es una infracción aparte.

Las empresas inscriptas también están expuestas. La CNV cancela de oficio una inscripción cuando la empresa deja de cumplir los requisitos, y debe cancelarla a pedido de la UIF cuando la empresa incumple el régimen de reporte de la UIF, incluida la identificación de beneficiarios finales. Esa segunda vía es la que dejó afuera a una gran parte de los inscriptos de la etapa 2024.

Quién no debería elegir Argentina

La inscripción en Argentina sirve para acceder al mercado, y solo tiene sentido para un negocio que quiere atender a residentes argentinos a escala. Tres perfiles deberían buscar otra opción.

Un operador sin clientes argentinos no gana nada con la inscripción. A diferencia de los regímenes de licencia que usan las empresas con foco offshore para conformar a bancos y socios de pago, un número PSAV no tiene pasaporte y tiene poco reconocimiento fuera del país, mientras que trae todo el paquete de obligaciones locales: dominio ".ar", oficiales argentinos, reportes mensuales en español y diez años de registros.

Un grupo que quiere mantener su estructura offshore no puede usar Argentina. No existe la inscripción transfronteriza: quien se inscribe es una sucursal argentina de la sociedad extranjera o una subsidiaria argentina, y la jurisdicción del propio accionista se controla contra las listas de transparencia fiscal y del GAFI.

Una plataforma cuyos usuarios argentinos llegan por solicitud inversa, sin publicidad local, sin dominio ".ar", sin on-ramp local y con un volumen argentino inferior al 20%, hoy está fuera del perímetro y debería pensarlo bien antes de entrar. Sumar un on-ramp en pesos a través de un socio de pagos local es el punto de contacto que con más frecuencia convierte una posición no regulada en una inscripción obligatoria.

Para las empresas que buscan una base regulatoria en América Latina y no el mercado argentino en particular, el registro de proveedor de servicios de activos digitales (DASP) de El Salvador sigue siendo la alternativa regional, con un requisito de capital definido y sin umbral de clientes locales. Qué camino conviene depende de dónde están los clientes, cómo está estructurado el grupo y qué bancos y proveedores de pago necesita conformar el negocio. Nuestro equipo analiza esa decisión en todas las jurisdicciones cripto en las que trabajamos: compare las opciones de licencias cripto.

Preguntas frecuentes

¿Cuánto tarda la inscripción PSAV en Argentina?

La CNV no fija un plazo legal para resolver una solicitud. Los tiempos dependen de que el legajo esté completo: una empresa con estados contables auditados, una sociedad local inscripta, certificados de antecedentes de todos los directivos y políticas escritas de sistemas, custodia y prevención de lavado puede presentar a las pocas semanas de constituirse, mientras que el informe del experto en sistemas y la descripción de la arquitectura de custodia son los puntos que más seguido hacen volver una solicitud para completar.

¿Un exchange extranjero puede atender a usuarios argentinos sin inscribirse?

Sí, con límites. Un exchange extranjero que no usa dominio ".ar", no hace publicidad a residentes argentinos, no tiene un socio local que reciba fondos argentinos, no dirige claramente su oferta a Argentina y mantiene su negocio argentino por debajo del 20% del volumen total está fuera del régimen, y los clientes que se acercan por iniciativa propia no generan la obligación. Si cruza cualquiera de esos límites, la inscripción mediante una sucursal o subsidiaria local pasa a ser obligatoria.

¿Una billetera de autocustodia necesita inscripción PSAV?

Un proveedor que ofrece exclusivamente billeteras de autocustodia queda excluido de la definición de PSAV, igual que los protocolos descentralizados sin operador identificable y los comercios que aceptan cripto como medio de pago. Una billetera que suma un swap, un on-ramp o custodia alojada pasa a ser PSAV en las categorías 1, 2 o 4 y debe inscribirse antes de ofrecer esa función.

¿Un PSAV argentino puede listar cualquier token?

Solo tokens con un white paper o una información equivalente disponible en la plataforma en español o en inglés. Los tokens que califican como valores negociables según la ley argentina no pueden ofrecerse sin autorización de oferta pública de la CNV, y los tokens lanzados hace menos de noventa días deben ubicarse en una sección señalada aparte, con una advertencia de riesgo reforzada.